11月5日，中國手機市場是高通未來的基石。然而，中國智能手機市場為高通提供了巨大的潛在回報的同時，也給公司未來的業(yè)績帶來了一定的風險。原因是中國智能手機制造商不愿意向高通支付專利費用。
由于中國消費者對智能手機的需求不斷增加，高通有望從中受益。然而，當上一份財務報告發(fā)布時，高通表示，中國市場存在“巨大挑戰(zhàn)”。這到底是什么意思？高通在中國市場面臨什么樣的困境？
中國國內(nèi)手機制造商依賴高通的技術，這使得高通能夠獲得巨額專利費用。高通目前正指望這部分收入。投資銀行FBR的分析師克里斯魅蘭預測，根據(jù)與高通的協(xié)議，如果中國智能手機制造商使用高通的技術銷售一部200美元的智能手機，該公司將不得不向后者支付至少8美元的專利費用。
然而，高通在上季度的財報電話會議上表示，中國智能手機制造商要么不支付專利費用，要么少報手機出貨量。
這確實對高通的業(yè)績產(chǎn)生了影響，因為專利費用收入約占公司總收入的30%。
市場分析人士表示，中國市場未來發(fā)展的不確定性將對高通股價產(chǎn)生影響。2014年高通股價累計漲幅不足4%，過去半年累計跌幅超過2%。
然而，并非所有分析師都擔心高通目前在中國市場面臨的困境。CLSA分析師Srini Pajjuri給高通的評級為“優(yōu)于市場”，并將目標價定為90美元。這位分析師在最近的投資者報告中指出，“即使我們假設高通在中國的版稅收入為零，該公司目前的動態(tài)市盈率也只有17倍?！迸两芾锉硎荆A為、聯(lián)想集團、小米、酷派和中興等智能手機制造商一直在按照承諾向高通支付專利費用。
高通在中國的問題不僅僅是智能手機制造商不愿意支付專利費用。該公司最近表示，中國政府正在對其進行反壟斷調(diào)查。加拿大皇家銀行分析師馬克蘇認為，高通在中國的反壟斷調(diào)查可能還需要12個月。
高通投資者需要記住的是，中國市場已經(jīng)占到高通營收的近20%，高通一直指望中國市場成為公司未來增長的動力。
