該報消息，“一家排名前三的加密貨幣交易所在兩三天內崩盤，這在歷史上是前所未有的。”一位加密貨幣觀察家告訴該報。
當?shù)貢r間11月9日，加密貨幣交易所創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官趙昌鵬在社交平臺上宣布，由于其競爭對手FTX陷入流動性危機，將收購FTX。此舉引發(fā)了美國監(jiān)管機構的關注，整個加密貨幣市場暴跌。
然而，11月10日，比南宣布，基于盡職調查的結果，以及有關不當處理客戶資金和美國監(jiān)管機構調查的新聞報道，決定放棄對FTX的潛在收購。
隨后趙昌鵬發(fā)微博，“難過的一天，辛苦了”。
早些時候，趙昌鵬在推特上說，F(xiàn)TX面臨嚴重的流動性困境。為了保護用戶，我們簽署了一份非約束性意向書，打算全面收購FTX，并幫助解決其流動性危機。我們將在未來幾天進行全面的盡職調查。同一天，F(xiàn)TX創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官山姆班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)也回應稱，已與比南就戰(zhàn)略交易達成協(xié)議，仍在等待盡職調查。
趙昌鵬發(fā)布推文稱，必安將收購FTX。
頭部加密貨幣交易所的“崩潰”
事件的起因可以追溯到FTX的姊妹公司阿拉米達研究公司的一份財務文件。外媒Coindesk在當?shù)貢r間11月2日的這份財務文件中披露了Alameda Research的資產情況：截至6月30日，該公司擁有146億美元的資產，其中大部分是FTX發(fā)行的加密貨幣FTT。
報道稱，F(xiàn)TX和阿拉米達研究公司的關系“極其密切”。雖然兩家公司經營獨立業(yè)務，都是各自行業(yè)的巨頭，但在后者146億美元的總資產中，36.6億美元是解鎖的FTT，21.6億美元是FTT的抵押品；該公司80億美元的債務包括2.92億美元的鎖定FTT和超過74億美元的貸款。
有外媒提到，市場的恐慌始于比安創(chuàng)始人趙昌鵬的一條推特。
一幣網創(chuàng)始人趙昌鵬11月6日發(fā)布的推文之一
當?shù)貢r間11月6日，他在一條推文中表示，“由于最近揭露的真相，彼岸決定清算其所有自持的FTT。”此后，這一事件正式變得“白熱化”，F(xiàn)TX陷入了流動性危機。據(jù)悉，投資者的擔憂主要集中在FTX的緩慢退出、阿拉米達研究公司資產負債表的泄露及其對加密貨幣FTT的依賴，以及比南要拋出FTT的信號，緊張情緒迅速反映在FTT價格的大幅下跌上。自當?shù)貢r間11月7日以來，F(xiàn)TT價格持續(xù)下跌，一周內跌幅高達84%。
FTT價格一周內波動。圖片來自比特幣基地
“拋售FTT的資金肯定會加劇恐慌。因為FTX創(chuàng)始人的一部分旁系是FTT。如果比南賣出FTT，導致FTT大跌，抵押物價值不夠，就會出現(xiàn)爆倉和違約的風險。加密市場傳統(tǒng)的流動性危機基本上是通過市場自清來解決的。所以每次熊市，都會有一些大型機構的倒閉?！鄙鲜黾用茇泿庞^察人士分析。
中國移動通信聯(lián)合會元宇宙行業(yè)委員會常務理事、中國通信行業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專業(yè)委員會聯(lián)席主席于佳寧也認為，大量拋售FTT確實在一定程度上增加了FTX跑路的風險。“由于平臺治理通行證貶值，持有人不得不盡快拋出資產，防止經濟損失慘重。這也將導致通票價格進一步下跌，嚴重動搖市場對平臺的信心，導致用戶主動提現(xiàn)規(guī)避風險?！彼f，一旦出現(xiàn)流動性危機，就會導致連鎖恐慌。如果沒有外界的干預，短期內平臺自身能夠解決的概率很小。
安方正宣布收購FTX，“有權隨時退出交易”
在趙昌鵬宣布比南即將收購FTX創(chuàng)始人FTX的前一天，年輕的億萬富翁班克曼-弗里德(Bankman-Fried)曾發(fā)推文稱FTX的資產“狀況良好”，但隨后刪除了這條推文。外國媒體報道稱，許多投資者指責FTX創(chuàng)始人對該交易所的資產“公然撒謊”。
顯然，F(xiàn)TX無法獨自應對這場流動性危機。最后，在趙昌鵬發(fā)布即將收購FTX的推文后，銀行滿友于11月9日在社交平臺上表示，非常感謝趙昌鵬和畢安，以及所有FTX的支持者，相信此次收購是一次以用戶為中心的進步，用戶在其中得到保護，整個加密貨幣行業(yè)受益。
收購消息一經發(fā)布，加密貨幣市場就迎來了震蕩。根據(jù)美國最大的加密貨幣交易所比特幣基地的數(shù)據(jù)，在過去的24小時內，比特幣下跌了12%，以太坊下跌了19%；FTX的本土標志FTT下跌了73%。
過去24小時各種加密貨幣的下跌。圖片來自比特幣基地
一名交易員援引趙昌鵬的推文稱，雙方的意向書不具有約束力，這是加密貨幣市場動蕩的原因之一。
在宣布即將收購FTX的推文下，趙昌鵬繼續(xù)回應，“我們正在實時評估情況。安有權在任何時候退出這項交易。我們預計，隨著局勢的發(fā)展，F(xiàn)TT將在未來幾天出現(xiàn)大幅波動?！?
于佳寧告訴該報，“收購尚未真正得到證實，因此無法預測未來市場趨勢將如何波動。在今年7月全球最大的加密貨幣借貸平臺之一Celsius Networks發(fā)生危機后，F(xiàn)TX也暗示將與Celsius就提供資金支持或收購進行談判，但在檢查其財務狀況后，決定不再進行。所以在收購案真正實施之前，加密領域的市場波動必然很大。”他表示，如果收購不成功，甚至可能出現(xiàn)用戶資產無法兌現(xiàn)的情況?！澳敲催@次事件對于行業(yè)的影響和傷害，不亞于Mt.Gox Exchange破產和以太坊早期項目DAO被黑事件。這對后續(xù)整個加密市場的長期發(fā)展和投資機構的信心都是一個重要的考驗，后續(xù)還會有更多的連鎖反應?！?
FTX只需兩三天就會出現(xiàn)流動性危機，“崩潰”并投入競爭對手的懷抱?！耙郧皼]有過類似的例子。與此略有相似的是，Mt.Gox交易所的比特幣在2014年大規(guī)模被盜，隨后宣告破產。但是從Mt.Gox宣布暫停取錢到宣布破產，用了將近一個月的時間?！鄙鲜黾用茇泿庞^察人士表示。
集中式加密貨幣交易所“總是存在安全和不透明的問題”
事件發(fā)生后，有人表示加密貨幣領域不存在“流動性危機”。于佳寧表示，流動性是任何一個有效市場最重要的因素之一。2020年，包括加密在內的全球資產因為流動性危機而暴跌。“加密領域也是在現(xiàn)代金融規(guī)則下運作的一個范圍。沒有所謂的不存在流動性危機。2022年多個加密平臺因流動性危機破產的案例足以說明這一點?！?
于佳寧認為，目前市場環(huán)境不佳，投資人信心不足，很多密碼投資人選擇集中賣出或提現(xiàn)，導致平臺內部流動性緊張，甚至出現(xiàn)流動性危機。如果未來市場繼續(xù)大幅波動，加密平臺或機構的雷風暴案例可能會更多。“在以往的案例中，能解決問題的平臺一般會采用外部機構提供資金援助、合作機構放寬條件、平臺出售股權等方式緩解短期流動性壓力。解決不了的平臺被收購或者宣告破產?！?
“這次收購表明，集中式加密貨幣交易所的安全性和不透明性仍然是業(yè)內最大的問題。經過10年的發(fā)展，該行業(yè)仍未能處理好這個問題?！碧摂M貨幣觀察人士表示，“然而，從2020年開始，defi的熱潮開始興起，去中心化的交易所開始慢慢興起。目前只是受限于公鏈的處理速度等基礎設施的性能問題。分散交易所的處理能力和流動性與傳統(tǒng)的集中交易所不可同日而語。而且要使用去中心化的兌換，首先要學會使用區(qū)塊鏈錢包，使用門檻比較高。但在未來，去中心化的交易所肯定會是行業(yè)的重要發(fā)展方向。另一方面是通過加強監(jiān)管層面來規(guī)避集中交易所的風險?！?
“FTX幾近崩潰，這是今年加密行業(yè)最黑暗的事件之一。”數(shù)字錢包基礎設施平臺Liminal的創(chuàng)始人馬欣古普塔(Mahin Gupta)表示，散戶投資者受到了這一事件的嚴重影響?！叭绻脩舻馁Y金屬于一個集中的交易所或托管機構，那么它將始終面臨因黑客攻擊、業(yè)務損失、交易對手風險、軟件故障等因素而破產的風險，因此用戶可能會虧損。”
事實上，貨幣安全鏈也受到了中央集權的質疑。
10月，比安因“跨鏈橋”漏洞被黑，趙昌鵬發(fā)推文稱受影響金額約1億美元。據(jù)國外媒體報道，黑客成功利用前述漏洞“制造”了200萬枚BNB代幣，當時總價值為5.69億美元。
趙昌鵬在幣因“跨鏈橋”漏洞被黑后連續(xù)發(fā)推文。
余佳寧曾在回應此次事件時對本報表示，“目前，此次黑客事件的后續(xù)影響暫時告一段落，但其衍生出的對BNB鏈家的安全性和集中運營的質疑，才是更為深遠的影響。”
安的公告顯示，智能鏈在不同時區(qū)共有44位驗證者，其中26位為主動驗證者?！皡^(qū)塊鏈不是完全防篡改的。只要大部分驗證節(jié)點同意事務回滾，就可以更改記錄?！鄙鲜黾用茇泿庞^察人士認為，“而這也是BNB智能鏈的一個疑點，就是認證節(jié)點太少，大部分由幣安控制。所以從某些方面來說，BNB智能鏈屬于金錢安全控制的鏈條，不夠去中心化?！?
安與兩家加密貨幣交易所的沖突與競爭
當?shù)貢r間11月7日，趙昌鵬表示，必安清倉FTT只是退出FTX股權后的風險管理，吸取了LUNA崩盤的教訓。5月，與美元掛鉤的穩(wěn)定貨幣TerraUSD原本試圖通過與姊妹幣Terra建立套利機制來維持供求平衡。結果兩者都陷入了“死循環(huán)”，在贖回拋售后幾近崩潰。
一些推特用戶在前述推文下表示，趙昌鵬試圖將盧娜事件與FTT捆綁在一起是“相當惡意的”。
針對比南與FTX之間的“恩怨”和競爭關系，班克曼-弗里德在他的推文中強調，外國媒體報道一直在傳言比南與FTX這兩家大型加密貨幣交易所之間存在沖突?！暗饶弦辉俦砻?，他們致力于建立一個更加分散的全球經濟，同時努力改善與監(jiān)管機構的行業(yè)關系?！?
上述加密貨幣觀察人士表示，“兩家交易所的矛盾應該比較復雜。安屬于區(qū)塊鏈本土企業(yè)，創(chuàng)始人到管理團隊都比較有區(qū)塊鏈精神。FTX創(chuàng)始人是交易員出身，偏愛一些傳統(tǒng)金融精英，所以和傳統(tǒng)金融資本有著密切的關系?！惫倬W顯示，因為融資談判，彼岸與紅杉資本存在訴訟關系。"比南投資了FTX，但FTX最終轉向了紅杉資本和傳統(tǒng)金融資本."上述加密貨幣觀察人士表示。
由FTX“崩盤”和收購新聞引發(fā)的監(jiān)管合規(guī)問題探討
“FTX在合規(guī)方面做得相對較好，與華爾街和美國監(jiān)管部門的關系也很好。”上述加密貨幣觀察人士表示，由于班克曼-弗里德是一名交易員，熟悉交易員和投資者的需求，在開發(fā)衍生品、資金存取等諸多方面“細節(jié)做得很好”，因此受到很多投資者的喜歡。"而且FTX在某些貨幣上是自由的，這也引起了許多投資者的好感."
余佳寧補充道，“FTX是一家有華爾街背景的合規(guī)加密公司，其團隊也有相對較高的傳統(tǒng)金融專業(yè)素養(yǎng)和優(yōu)秀的資源。此外，其生態(tài)孵化項目此前表現(xiàn)良好，F(xiàn)TX經常進行慈善，并在熱點體育賽事命名上投入巨資，造成了一些破圈。在這些因素的影響下，市場對FTX及其創(chuàng)始人SBF的認可度很高。”
FTX創(chuàng)始人曾公開表示支持監(jiān)管，認為美國商品期貨交易委員會需要直接監(jiān)管和制定任何被歸類為數(shù)字商品的加密貨幣的規(guī)則。
“長期以來，F(xiàn)TX創(chuàng)始人確實支持政府對行業(yè)的監(jiān)管?！庇诩褜幈硎?，“從目前的監(jiān)管趨勢來看，未來區(qū)塊鏈行業(yè)會遇到越來越多的合規(guī)挑戰(zhàn)，但無論如何，合規(guī)發(fā)展是必要的前提，全球密碼資產領域將成為主流，合規(guī)化、制度化，這是不可逆轉的趨勢。在加密資產發(fā)展的早期階段，全球投資者主要是散戶。隨著市場體系的逐漸成熟，近兩年機構投資者的比例與日俱增，現(xiàn)在已經成為這個市場的重要參與者。合規(guī)發(fā)展將極大促進加密資產在主流市場的接受度，帶動更多傳統(tǒng)投資者關注加密資產行業(yè)。”
反壟斷專家表示，美國反壟斷執(zhí)法機構可能會堅持調查這起合并案。布魯姆戰(zhàn)略咨詢公司反壟斷專家塞思布魯姆(Seth Bloom)在接受外媒采訪時表示，“如果美國反壟斷執(zhí)法機構認為這對美國客戶造成了不利影響，他們可以提起訴訟，要求停止交易?！睋?jù)外媒11月4日報道，比南因可能違反相應的反洗錢規(guī)定而受到美國司法部的調查。這是今年針對比南金融監(jiān)管合規(guī)性的一系列調查之一。
據(jù)外媒當?shù)貢r間10月9日報道，美國證券交易委員會和CFTC正在審查FTX和FTX.us的關系
此前，班克曼-弗里德在社交平臺上強調，F(xiàn)TX.us和Binance.us作為兩家獨立的公司，并沒有受到收購的影響?！癋TX.us平臺上的提現(xiàn)已經上線，完全支持1: 1提現(xiàn)，運行正常?！?
值得注意的是，根據(jù)前述報道，SEC的調查開始于幾個月前，主要針對FTX.us及其加密貸款活動，包括客戶資金處理和貸款問題。美國金融監(jiān)管機構仍在調查FTX和阿拉米達研究公司之間的關系。
